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比亚迪|海通国际拆了一台比亚迪 写出87页天花板级研报：业内叹为观止

财联社采访人员注意到，6月27日，由海通国际分析师姚书桥、吴旖婕、金云涛等最新撰写的一份名为《海通汽车实验室—比亚迪“元”细化拆解》的研报在行业内悄然走红 。
因何走红？
在于海通国际的分析师们为了写好这份研报，竟手动拆解了比亚迪的一台车，并将其零部件的详细细节一一作了展示，报告长达87页，堪称一份产品说明书 。
比亚迪|海通国际拆了一台比亚迪 写出87页天花板级研报：业内叹为观止
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图为海通国际《海通汽车实验室—比亚迪“元”细化拆解》研报首页
在研报的最前言，该分析师团队写道，“这是海通金属+汽车团队的【海通汽车实验室】拆车系列第一次拆车，针对比亚迪‘元’ 。本报告零部件全由实地拍摄原创，我们团队希望用一手的数据展示汽车零部件的详细细节 。”财联社采访人员注意到，该报告主要涵盖了车型概况以及拆解详情两大部分，拆解的内容约有50页，占整份报告的近六成 。
为得出真实的商业数据，或是做出真实研判，行业令人惊叹的案例并不鲜见 。被称为中概股杀手的做空机构——浑水曾发布对瑞幸的匿名做空报告 。
报告人声称，它们雇佣了92个全职和1400多名兼职调查员，收集了25000多张瑞幸咖啡小票，总共录制了11260小时视频，包括“620个直营店，981天营业日的全部营业时间监控录像”得出结论瑞幸去年三四季度分别虚报销量69%和88% 。一时间被市场叹为观止 。
有业内人士调侃称，这是为出研报，还研究竞争对手？也有观点称，如果报告得好评反响的话，其他卖方团队也得这么干！
近年以来，券商撰写研报的创新性层出不穷，不仅仅有传统的观点输出、严肃的投资逻辑分享等内容，也有像教投资者如何在“6·18”购物、如何化妆护肤、如何健身等研报引发市场关注 。
扑面而来的不仅仅是竞业压力，也有动力 。在行业人士看来，海通国际研报内容严谨细致，角度新颖 。若在能承受资金成本的前提下，不妨是侧面推动券商分析师进一步深耕个股研究、行业研究的有益案例 。
根据中国证券业协会官网数据，目前共有3543位在职券商分析师，分析师群体整体持续扩容，而海通国际分析师这份市场鲜有的研报，或为行业展业思路提供了一种新的角度 。
“文字直播”拆车，地毯也没放过
财联社采访人员注意到，若不计算附录以及前言，这份研报的干货共有67页，而研报标题以及首页所提出的“元”指的是比亚迪于2018年5月27日上市的一款名为“比亚迪元EV360”的电动车，即海通国际所拆解的车辆 。
资料显示，该车共发布4款车型，按配置由低到高可分为智联尚酷型、智联悦酷型、智联炫酷型和智联创酷型 。此款车型由比亚迪元燃油车改造而来 。海通国际研报还详细介绍了该款车的基本参数 。
海通国际分析师在研报内详细介绍了这次拆车的情况，此次所拆车辆为2018款比亚迪元EV360，由比亚迪汽车工业有限公司制造，制造年月为2018年9月 。型号为智联炫酷型白色款，最大允许总质量为1870kg 。原为满足日常通勤需求所购买，里程数7.8万公里 。
比亚迪|海通国际拆了一台比亚迪 写出87页天花板级研报：业内叹为观止
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图为研报的内文，电驱系统的拆解描述
整体上看，这份研报内容十分翔实，更像是一篇产品说明书，近乎文字“直播”式地将拆解的内容一一写进报告内 。在汽车概况方面，就包括了车型介绍、E平台230（系统）、历史销量、车型评价、能耗情况、保养情况、购置成本等诸多内容 。
在拆解的呈现上面，不仅包括结构件、底盘结构件、座椅、灯具、线束、方向盘+EPS总成等部件或零件，甚至还有隔音材料、整车主地毯、多媒体系统、组合仪表、空调控制面板、热管理系统、电池系统、电驱系统、轮胎等等 。
比亚迪|海通国际拆了一台比亚迪 写出87页天花板级研报：业内叹为观止
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图为研报的内文，隔音材料以及主地毯的情况
财联社采访人员注意到，上述零部件的拆解，海通国际分析师通过文图相配的方式均进行了说明，而零部件的具体数据主要来自海通国际自有的行业研究，还有上述比亚迪汽车的保养手册，比亚迪公司微博，以及一些行业组织发布的数据 。


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