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CPU处理器|国产CPU第一股龙芯上市：市值超340亿 自研架构光环与争议并存( 二 )


在此之后，芯联芯和龙芯中科两方围绕这份协议和龙芯架构的争端不断，两方各执一词 。
龙芯中科在停止续约后，宣称根据此前与MIPS签署的协议，自己仍有权生产和销售已商业化的基于MIPS架构的芯片产品，并宣布自主指令集LoongArch与MIPS技术无关，属于完全自主研发 。
芯联芯则一方面认为龙芯中科需要向自己缴纳技术授权的权利金，另一方面怀疑龙芯中科的LoongArch架构是基于MIPS指令集的二次开发 。
2021年6月，两家公司还通过声明围绕此事进行了一次“隔空喊话” 。
芯联芯在2021年6月2日发布声明，称此前MIPS公司与龙芯中科签订的授权协议规定了龙芯中科所获的授权仅包括部分版本和单元，且不能进行更改 。芯联芯就此事质疑龙芯中科违约，并在2020年申请对龙芯中科进行审计，但后者并未配合 。因此芯联芯就MIPS技术许可合同有关的争议向香港国际仲裁中心申请了仲裁 。
公告中还表示，正因此事，芯联芯认为龙芯中科LoongArch架构独立自主，完全抛弃MIPS的说法表示怀疑，要求龙芯中科公开完成净室程序的验证过程、公开研发人员有无重叠及开发过程间隔等事宜 。
作为回应，龙芯中科也在当日于官方微信公众号发布公告称发现芯联芯向龙芯中科的合作伙伴、社会公众不断发布各种恶意中伤、诽谤龙芯中科的函件和信息，严重侵害了龙芯中科的合法权益 。并表示已经采取法律行动，将追究芯联芯公司及相关人员的法律责任 。
根据龙芯中科招股书披露，芯联芯在向香港国际中心申请仲裁的同时，还向仲裁庭提交了临时措施申请，请求仲裁庭下令龙芯中科不得以任何方式经营包括3A3000和3A4000在内的多款产品 。但仲裁庭已于2021年10月驳回了该命令 。
而对于芯联芯对LoongArch自主性的质疑，在招股书中龙芯中科表示，LoongArch已经通过国内权威第三方机构中国电子信息产业发展研究院评估，认定为与Arm、MIPS、x86等指令系统设计不同，是一款拥有自主知识产权的指令系统 。
截止龙芯中科上市，这一仲裁案还没有最终结果，虽然仲裁似乎正在朝着对龙芯中科有利的方向发展，但龙芯中科也承认，MIPS架构产品目前仍占有重要地位，如果仲裁结果不及预期，将会对经营产生不利影响 。
虽然龙芯中科的LoongArch架构对自身甚至对中国的半导体产业都有着极为重要的意义，但芯联芯和龙芯中科的纷争到底使得作为“国产之光”的LoongArch架构蒙上了一层阴影 。而龙芯中科高度依赖政府的营收结构，也让其未来更增加了一丝不确定性 。
营收仍未“断奶”，政府输血占比大
根据招股书显示，龙芯中科在2019年-2021年营业收入分别为4.9亿、10.8亿、12.0亿，营收稳步提升 。
并且经过多年积累，龙芯中科已经拥有了一批稳定的老客户：根据龙芯中科对上交所的回复，
截至 2021 年 10 月 8 日，老客户（指 2021 年 9 月 30 日前发生交易的客户）的数量占比约 77%，新开拓客户（指已有技术合作，存在意向采购的客户）的数量占比约 23% 。老客户在报告期（2018年至2021年6月）内的芯片占销售收入的比例约为 45%、71%、79%、81%；其中，信息化类老客户在报告期内的芯片收入占信息化类芯片销售收入的比例约为 40%、96%、90%、97% 。这标志着龙芯中科拥有稳定的客源和收入 。
但龙芯也也暗藏危机 。
招股书显示，龙芯的库存率也相当高，几乎比同业者高出一倍 。
同时利润率也处于波动：报告期内，龙芯中科主营业务综合毛利率分别为 57.16%、48.68%、53.77%，波动较大 。
同时，在拥有稳定客源的情况下，龙芯中科的业绩却有着不小的波动 。根据2022年6月7日龙芯中科发布了2022年的业绩预告，预计2022年上半年，营业收入约四至五亿元，同比减少11%-28% 。
对于收入下降的问题，龙芯解释道主要系信息化类客户正处于向最终用户集中交货验收阶段,新批次的采购有所滞后,并且产品交付工作受到了疫情的影响 。
政府在龙芯中科营收结构中所扮演的重要角色，也在说明这家公司尚未真正走向开放市场 。
据招股书披露，2018年到2021年，公司计入当期收益的政府补助金额分别为 9,186.26 万元、2,884.63 万元、8,139.10 万元，占当期利润总额的比例分别为 44.95%、29.76%、31.88% 。占有相当大的比例 。
实际上龙芯中科的主营业务也对政府有着很强的依赖 。


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