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天士力|阎氏家族“吃药又喝酒”，天士生物19年才上了一款药


采访人员 | 赵阳戈
天士生物的名字看着就很熟悉 ， 它就是上市公司天士力（600535.SH）分拆出来积极赶考科创板的生物药板块子公司 。
从说明书看 ， 虽然天士生物未来的想象空间巨大 ， 不过该公司亏损连连 ， 产品单一 ， 竞争对手也分外强大 。 如此背景下 ， 公司还得花真金白银持续研发研发再研发 ， 是不争的事实 。 另一方面 ， 天士生物的出现 ， 令市场对其背后的闫氏家族充满兴趣 ， 实际上除天士力和天士生物之外 ， 掌舵的闫氏家族资本版图庞大 ， 尚有另一支奇兵 ， 也在IPO的路上 。
尚未盈利
天士生物基础资料显示 ， 该公司成立于2001年10月29日 ， 后于2018年5月31日整体变更为股份有限公司 ， 其由天士力持股87.75% ， 由天士力企管持股4.62% ， 而天士力企管又是天士力100%控股的全资子公司 ， 故天士力即为天士生物的控股股东 ， 闫凯境、闫希军、吴迺峰、李畇慧四人直接及间接合计控制公司控股股东天士力49.88%的权益 ， 也即为天士生物的实控人 。 其中 ， 闫希军、吴迺峰为闫凯境的父母 ， 李畇慧为闫凯境的配偶 。
天士力|阎氏家族“吃药又喝酒”，天士生物19年才上了一款药
本文插图
来源：说明书
天士力|阎氏家族“吃药又喝酒”，天士生物19年才上了一款药
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就在2020年5月份 ， 天士力曾抛出分拆子公司至科创板上市的预案 ， 盘算着将这家子公司推向台前 ， 如今践行也非突然 。 说起来 ， 天士生物曾在2019年6月还向联交所递交过H股发行上市的申请 ， 不过在2020年6月天士生物依次召开董事会、股东大会决定终止这一申请 。
据悉 ， 天士生物系一家拥有完整研产销一体化平台的创新型生物药企业 ， 该公司业务围绕生物药全生命周期展开 ， 覆盖药物发现、产品开发及临床研究、商业化生产及销售的全过程 。 基于该商业化平台 ， 该公司已实现国家I类生物新药——注射用重组人尿激酶原（商品名：普佑克）的成功上市及商业化销售 。
但天士生物并不是一家能赚钱的公司 。 在2017年至2020年一季度的报告期内 ， 实现营业收入分别为1.15亿元、2.42亿元、2.27亿元、3552.46万元；归属于公司股东的净利润分别为-11141.74万元、-6725.73万元、-35466.06万元和-9743.82万元；扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润分别为-10949.75万元、-11862.67万元、-36423.98万元和-9512.86万元 。 截至2020年3月31日 ， 天士生物未分配利润为-71254.26万元 。
天士生物称 ， 公司自设立以来即从事创新型生物药的研发活动 ， 该类项目研发周期长、资金投入大 ， 因此截至报告期末公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损 。 未来 ， 预计公司的研发投入将持续处于较高水平 ， 同时公司未来产品上市后的商业化进展亦存在一定的不确定性 。 因此 ， 公司未来可能持续处于未盈利状态或累计未弥补亏损继续扩大 ， 进而可能导致触发《上市规则》规定的退市条件 。
在入不敷出之下 ， 天士生物还得要在临床开发、监管审批、市场推广等诸多方面投入大量资金 ， 所以报告期内 ， 公司经营活动产生的现金流量净额分别为-6843.7万元、-10673.29万元、-18748.75万元及-3106.42万元 。 天士生物表示 ， 成功上市前 ， 公司营运资金依赖于外部融资 ， 如经营发展所需开支超过可获得的外部融资 ， 将会对公司的资金状况造成压力 。 如公司无法在未来一定期间内取得盈利或筹措到足够资金以维持营运支出 ， 将影响公司的研发项目进度 ， 亦影响在研药品的商业化进度 ， 从而对公司业务前景、财务状况及经营业绩构成重大不利影响 。
因为资金原因 ， 天士力将天士生物推到了台前 ， 此番首发该公司计划募资24.26亿元 ， 投入“天士力生物创新药研发项目”、“天士力生物营销及品牌升级项目”、“补充流动资金”这3个项目上 ， 拟使用募资额分别为16.21亿元、3.44亿元、4.6亿元 。


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