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一文读懂供应链金融 供应链金融的内涵( 三 )


现实中，很多企业在上述三种供应链金融贷款的基础上，结合实践经验，创新了一些特殊的模式，包括贷款池融资模式和组合融资模式2 。
贷款池融资模式:除了单一的供应链金融贷款，部分银行还提供了贷款池融资模式，因为企业之间的钱货往来往往比较频繁，重复操作的成本较高 。以协议期为基础，对协议期内的所有单笔融资进行汇总，利用大量发票形成的稳定的应收(或预付)账款池发放贷款 。只要池内余额保持在一定水平，协议期内无需偿还单笔发票或单笔到期交易，新发票将自动滚动代替到期发票 。
在这种情况下，融资的发放和偿还是以所有交易的应收账款(或预付账款)余额为基础的，即企业可以将所有的债权和存货余额汇集成一个“资产池”，统一向银行申请贷款，银行根据这个“资产池”发放贷款 。
组合融资模式:除了这些基本模式，有些银行还会灵活组合这些模式 。比如某城商行提供应收账款债权+存货融资，授信额度是由应收账款和存货结合确定的 。
供应链金融贷款可以使上下游中小企业以核心企业的信用获得一定的资金缓冲期 。无论是应收账款、预付账款还是存货融资，对于供应链中的核心企业来说，都可以稳定供应链，优化整个供应链的现金流 。一方面可以提高上游供货的响应速度，另一方面可以增强分销渠道的稳定性 。
(2)传统供应链金融对银行来说是好业务吗？
对于金融机构来说，衡量一个融资手段的好坏，最基本也是最重要的考虑因素有三点:一是经济因素，二是流动性因素，三是成本因素 。下面我们分别开始 。
1.经济因素
供应链相对利率高，增值服务(中间业务)可挖掘空大 。随着线上和信息技术的进步，成本也呈下降趋势，所以收益还是比较高的 。
经济因素可以从收入和成本两个方面来看 。
收入，包括利息和增值收入 。
利息:应收及预付账款的供应链金融一般提供无抵押、无担保、无追索权的融资，因此其利率一般高于普通有抵押、有抵押、有追索权的贷款，一般为年化10%~20%左右 。
许多供应链需要外部供应链金融服务提供商、信息提供商等 。，而这些服务费自然成为供应链金融的重要成本 。这些第三方收费的原则一般是“谁出钱谁出钱”，所以应收账款的供应链金融贷款需要卖方即上游供应商额外支付服务费，预付款的供应链金融贷款需要买方即核心企业额外支付服务费 。
而核心企业在产业链中占据主导地位，有很大的议价能力 。因此，即使在预付融资中，它也有很大的机会将这笔服务费的成本转移给下游经销商 。
所以融资企业不仅要支付利息(一般高于市场利率，因为中小企业资质比一般企业差)，还要支付服务费 。最终，中小企业在这笔交易中要付出的成本并不低 。
增值服务方面，一个是中间收入，一个是供应链下游的消费金融 。
中间收入:在供应链金融中，银行可以以核心企业和贷款企业为契机，为全链条企业实现现金管理、支付结算、存取款等多种增值服务 。
现金管理和交易结算 。贷款确认后，要求企业在银行开户，方便放款，同时可以通过电子银行实现远程支付结算等基本功能 。在这个过程中，银行至少可以增加一批有相互交易结算需求的企业客户，挖掘这些客户的现金管理、交易结算等服务价值，实现基于供应链的从采购到销售的现金流管理 。
吸收企业储蓄和理财 。在开户结算需求的基础上，企业自然会有在银行储蓄的需求 。在此基础上，可以进一步挖掘企业的金融需求 。
供应链中的下游消费金融 。如果银行深入供应链金融业务，进入下游销售场景，提供消费金融服务可以获得利差较大的消费金融收益 。
在成本方面，供应链金融业务的成本主要是资金成本，此外还有一些营销和运营成本 。从资金成本来看，目前银行的资金成本在5%~8%左右，这是由银行整体环境决定的，与市场利率有关 。
从营销和运营成本来看，随着线上技术的发展，供应链金融贷款逐渐从线下转移到线上，降低了人力成本和管理成本 。

整体来看，供应链金融贷款的贷款周期补偿平均在2-3个月左右，利率高，年利率10%-20%，合理成本5%-8%，随着技术进步呈下降趋势，经济效益较好 。
2.流动性因素
银行发放这种供应链金融贷款后流动性如何？
一、供应链金融贷款一般期限较短，平均2-3个月，流动性较好 。
第二，银行也可以向ABS发放供应链金融贷款 。供应链将企业之间的商业信用转化为银行信用，相当于增加了一层银行背书 。银行信贷更权威，流动性更好 。银行可以通过发行资产支持型证券转移风险，并调整信贷额度 。


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