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业务|向控股股东“甩卖”海外亏损童装业务，森马服饰收关注函，股价却已连涨三日( 二 )


纺织服装品牌专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄分析认为 ， Kidiliz在中国市场的发展水土不服 ， 在国际市场经营风险也在逐渐增加 ， 亏损日益严重 ， 出于对业绩的考虑森马服饰将其剥离也无可厚非 。
童装业务已成业绩支撑
值得注意的是 ， 虽然海外童装业务发展不佳 ， 但森马在国内的童装业务却俨然已成为上市公司的业绩支撑 。
森马服饰2019年年报显示 ， 巴拉巴拉品牌占据童装市场绝对优势 ， 连续多年国内市场份额第一 。 从财务数据来看 ， 公司儿童服饰业务的营业收入为126.63亿元 ， 占总营收的65.49% ， 同比增长了43.5%；休闲服饰的营收为65.44亿元 ， 占总营收的33.84% ， 同比减少了3.64% 。
2019年 ， 儿童服饰业务实现净利润58.33亿元 ， 同比增长56.5% 。 程伟雄表示 ， 近几年 ， 森马服饰正是因为有了巴拉巴拉的童装业务支撑才能走到今天 ， 随着众多企业的不断布局 ， 对于森马服饰布局童装业务是一大挑战 。
虽然童装业务实现较快增长 ， 但今年受到疫情的影响 ， 森马服饰的整体业绩处于下滑态势 。 2020年一季度 ， 森马服饰实现营收27.38亿元 ， 同比下降33.51%；归属于上市公司股东的净利润1478.25万元 ， 同比下降94.96% 。
7月15日 ， 森马服饰发布2020年半年度业绩预告修正公告 ， 预计2020年1-6月盈利0万元至7221.06万元 ， 同比下降90%-100% 。 此前 ， 公司预计2020年半年度归属净利润为7221.06万元至2.17亿元 ， 比上年同期下降70%-90% 。 公司表示 ， 受新冠疫情的影响 ， 公司境外业务亏损加大 。
宣布出售Sofiza SAS的100%股权后 ， 森马服饰收到深交所的关注函 。 由于是向公司控股股东的一致行动人出售Sofiza ， 关注函要求森马说明本次交易是否形成同业竞争 ， 如是 ， 如何解决同业竞争 。 关注函还要求说明完成收购后短期内再次出售Sofiza的原因及合理性 ， 公司与Sofiza之间的债权债务关系 ， 出售Sofiza是否会形成控股股东资金占用或财务资助等情形 。
此外 ， 深交所还关注森马服饰在持有Sofiza期间向其投资的资金总额 ， 资金投入产生的效益是否达到预期 ， 如未达到 ， 要求其具体分析原因 ， 并说明对Sofiza 进行大额投资后再向控股股东的一致行动人出售该资产是否存在利益输送的情形 。
自宣布出售Sofiza以来 ， 森马服饰的股价连续三天上涨 ， 尽管7月24日股价有所回落 ， 但与7月20日收盘价6.81元对比 ， 涨幅仍达22% 。
“巴拉巴拉童装的发展已远超主品牌森马休闲服装 ， 森马服饰如果想要实现更好地发展 ， 或可尝试剥离童装业务单独上市 ， 并将森马服饰更名为‘巴拉巴拉童装服饰’ ， 聚焦以巴拉巴拉为主的童装业务发展 。 ”程伟雄进一步分析称 。


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